最近，發改委同意阿里巴巴、九州通、京東等四家企業進行醫藥電子商務試點，一號店成為繼95095、八百方之后第三家互聯網第三方平臺藥品網上零售試點企業，醫藥電商相關個股也是整體走強。我們認為隨著國家對醫藥電商的思路從只重視監管向扶持鼓勵的方向轉變，醫藥電商將進入一個快速發展時期。
受政策推動，醫藥電商處在爆發的節點。早在5月份國家食品藥品監督管理局就發布了《互聯網食品藥品經營監督管理辦法（征求意見稿》。最引人矚目的是兩點變化，一是允許處方藥網上銷售，二是將原來醫藥電商只能自行配送的規定改為允許通過第三方配送。放開處方藥網上銷售將為醫藥電商帶來龐大的增量市場，有效提高行業的利潤水平。目前允許互聯網銷售的處方藥目錄正在制定當中，正式的醫藥電商監管辦法今年下半年有望出臺。政府推動醫藥電商重要原因是在老齡化背景下我國的醫療支出必將不斷攀升，而藥品網上銷售可顯著降低社會的醫療成本。在眾多政策的推動下，醫藥電商有望迎來爆發式增長。
老齡化進程和用戶購藥習慣的轉變共同培育千億市場。最近幾年發展較好的醫藥B2C企業，多以銷售保健品、計生用品、隱形眼鏡、家用醫療器械等，這和目前我國網民的年齡結構相匹配。目前醫藥電商的品類結構中，藥品所占比例尚有很大的提升空間。中老年人是醫療消費的主要群體，隨著人口老齡化的態勢，網絡購物用戶年齡分布也不斷向中高齡傾斜，從而帶來潛在客戶數量的增加和藥品消費的增加。隨著京東、天貓等大的電商平臺相繼推出醫藥頻道，用戶通過網絡購買醫藥產品的習慣逐漸形成，龐大的潛在客戶數量將培育出數千億的醫藥電商市場。
互聯網革命顛覆傳統醫藥商業模式。互聯網特別是移動互聯網逐步滲入到人們生活的方方面面，即使是在受到政府嚴格監管的醫療領域。“看病難、看病貴”長期以來一直是嚴重的社會問題，醫藥電商的發展一方面降低了醫療成本，另一方面則提高了醫療效率。目前支付寶已相繼和多家醫院合作推出預約掛號、支付寶繳費（已和醫保對接）等服務，海王星辰、九州通等醫藥零售企業相繼和淘寶、騰訊等合作推出移動支付、O2O買藥等業務，互聯網逐步從患者、醫療終端、醫保等多方面對現有醫療體系進行優化。未來將會形成以醫藥消費者為中心，以醫藥電商為紐帶，連接醫藥、醫療、醫保的新型醫療體系。我們預計今年下半年仍然會有密集的醫藥電商的扶持政策，受政策、技術、消費者需求的推動，醫藥電商將迎來爆發。